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连豆市场牛市依旧战略性做空时机未到-【新闻】

发布时间:2021-04-06 00:28:56 阅读: 来源:酚醛保温板厂家

连豆市场牛市依旧 战略性做空时机未到

在过去的2003年,大连大豆期货市场的行情可谓是波澜壮阔,在短短的三个月的时间里,期价上涨了1000余点,这在大连大豆期货市场的发展历史上是绝无仅有的。这无疑使大连大豆期货市场成为2003年中国期货市场中的亮点。那么,进入2004年后,大豆期货市场还能续写辉煌吗?要回答这个问题,首先要搞清楚发生2003年大牛市行情的背景是什么。  由于前几年农副产品现货市场的持续低迷,农民种植大豆等农副产品的积极性受到严重打击,世界范围内大豆的播种面积以及产量持续下降,特别是美国大豆的产量从01~02年度以来逐年下降。美国01~02年度的产量是7867万吨。02~03年度的产量是7482万吨,而03~04年度的产量仅为6673万吨。而同时期有着13亿人口的中国经济正处于高速发展之中。对大豆等农副产品以及原材料的需求大幅增加,其中01~02年度中国消费大豆2831万吨。02~03年度消费3529万吨。03~04年度消费达3781万吨。由此看出,美国大豆产量的逐年减少。世界库存的不断下降。特别是中国的强劲需求是引发去年大豆市场大牛市行情的根本原因。当然,随着大豆价格的不断上涨。农民种植大豆的积极性将会不断提高。实际上去年南美的巴西和阿根廷就已经扩大了大豆的种植面积。这样发展下去,如果世界范围内的大豆产量一但能够满足或者超过需求的增长,则大豆的价格就将失去上涨的原动力。但问题的关键是要看中国的需求增长情况,实际上美盘以及大连期货市场对于南美大豆的增产预期反应迟钝。但是一有天气不好等利多因素出现。往往会引发大豆期货的大幅上涨。特别是中国受禽流感的不利影响逐渐消失后,近期大连豆粕期货报复性大幅上涨。因此,研究中国的需求状况以及找出供需平衡点,对我们进行期货操作将会提供很大帮助。  我们知道,农产品一般有一个7.5年至8年的循环周期,而供需缺口大约可以在1年半左右的时间里得到改善。也就是世界范围内二季农作物的生产收获大致可以缓解供需矛盾。或者说04年下半年北半球的大豆产量丰收上市基本上可以解决供需矛盾。然而问题可能没有这么简单。在此不能不谈谈我们的粮食问题。从当前我国政府将农民问题,实质是粮食问题放到特别的政治高度来看,说明目前我国的粮食安全问题相当严重。粮食供应缺口可能已较大。对于有着13亿人口的中国来说,吃饭问题依然是头等大事。然而像我们这样的农业大国会造成目前这样的被动局面,值得大家深思。我想主要有以下几个方面的原因:1是前几年粮食市场价格低迷,农民种植粮食的积极性不高;2是各级地方政府盲目发展经济,设立多式多样的经济开发区,大量侵占耕地;3是经济条件好转之后,人们铺张浪费,大吃大喝之风盛行,至使粮食浪费严重;4是地方政府过份依赖中央储备,但是粮食储备本身的损耗相当大;5是自2000年以来世界粮食总量年年减产,库存不断减少,致使国际粮食需求缺口扩大,国际粮价大幅上涨;6是中国80年代末,90年代初第三次生育高峰出生的人口目前将近成年,对粮食的需求一下子激增。如今政府已经意识到问题的严重性,并且已采取相关的措施,但是要改变这种局面不是短时间内能做到的。即使局面好转,相信政府也会吸取教训,让粮价在一个相对较长的时间内维持高价,保证农民种粮的积极性。大豆虽然不如粮食那么重要,但与粮食之间有一定的比价关系,而且种植粮食面积的扩大,也有可能影响大豆的种植面积。因此,有理由相信在相当长一段时间里,大豆的价格可能维持高价上涨,究竟这个时间有多长呢?我们只能运用技术分析的工具去预测了。  大连大豆期货9月合约自1996年9月9日创出历史高点3749后一路下跌,整整33个月零5天到达1999年6月14日见历史低点1738共计2011点,跌幅达53.64%,其后是27个月漫长的筑底过程,至2001年9月13日见次低点1872,至此大双底形态完成,随后期价逐波上行破颈线位2631。理论目标位3457已过,下一目标看4283。依据波浪理论,笔者认为1999年6月14日连豆9月合约的低点1738至2000年9月13日的2631为大牛市行情的第1大浪,涨幅893点,历时15个月;2631至2001年9月13日的1872为第2大浪调整,跌幅759点,历时12个月。第2大浪几乎全部回撤第1大浪的涨幅,依此推测完整的牛市5浪行情的高点可能在4628~5521之间,而第3大浪的理论高点可能在3859以上。9月大豆自2001年9月13日以来一直运行在牛市的第3大浪之中,第3大浪是延长浪,其中第3大浪的第5小浪又是延长浪。第3大浪完成的时间目标是04年6月18日或者8月8日,其中8月8日的可能性更大。目前期价运行在第3大浪中第5小浪中的第3延长浪之中,时间目标是04年3月12日或3月31日,以3月31日的可能性更大。价格目标是3849或3981。04年4月20日可能是第4延长小浪结束时间。最后至8月8日可能完成整个牛市第3大浪行情进入大4浪调整。如果到时供需矛盾有所缓解,则短时间内大豆期价将会连续暴跌,若破3300以下,则最后第5大浪可能以失败形态出现,整个市场进入新一轮熊市。而如果到时的供需矛盾依然突出,再考虑到我国政府的农业政策影响,则第4大浪可能在高位作长时间的强势整理。3300以下的价格将很难看到。时间可能维持到05年上半年。最终的第5大浪很可能重新创出历史天价在4600以上,时间目标可能在05年3月。  综上所述,04年8月份前大豆期价将依然维持牛市格局。3月31日可能是阶段性高点,4月20日可能是建立新多头寸的机会。目前主力9月合约居高不下的持仓有足够的能量使期价不断的创出历史新高点。期价越过4000点并不是神话,6月18日或8月份以后,期价若连续暴跌至3300以下,则连豆市场可能进入熊市,待反弹时可长线做空;若期价跌幅不深在高位盘住,则05年3月大豆期价可能创下更高的历史天价。笔者以为这种可能性更大。战略性做空的时机远远未到。

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