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盈科杨琳中国企业境外投资需精准识别法律风险-【资讯】

发布时间:2021-07-15 16:39:29 阅读: 来源:酚醛保温板厂家

1月15日,由《华夏时报》联合北京交通大学中国企业兼并重组研究中心、国际并购整合联盟和坚持企业家俱乐部共同主办的2016全球并购管理高峰论坛在北京交通大学国际会议中心隆重召开。

该论坛以“人民币时代的并购机遇”及其管理为主题,来自上市公司协会、欧盟、日本等知名国际并购专家、经济学家,以及在全球并购市场有丰富经验的企业家们,包括东屹股份董事长厉刚、金杯电工(002533)总裁唐崇健、东旭光电(000413)董事长李兆廷等中国20多家上市公司的高管出席盛会,共同为全球资本市场的并购把脉,共同探讨全球并购大潮下的生存发展之道。

盈科律师事务所全球董事会执行主席杨琳发表主题演讲《全球并购的机遇与挑战》。她认为,中国企业在做境外投资之前需要对各国法律予以深入了解,精准把这些风险识别出来,在识别风险的基础之上我们才能制订各种策略有效规避。

以下为文字实录:

杨琳:尊敬的各位嘉宾、女士们、先生们大家早上好,很高兴受邀参加这次全球并购管理高峰论坛,感谢欢迎各位外国的嘉宾。

今天我的演讲主题是中国企业境外投资的机遇与风险,之前有很多位嘉宾都讲过关于这个主题,应该说机遇是毋庸置疑,随着中国这么多年来经济持续发展,我们很多企业应该说有自己内在的需求,越来越多的融入全球经济一体化的大潮之中,我们看到中国企业走出去实际已经说了很多年,但是在我们这些年的职业经验中看到,真正的中小企业、民营企业加入中国境外投资这个大潮刚刚开始,现在应该说天时地利人和都具备了,中国企业境外投资会一潮高过一潮,我们相信在全球第六次并购大潮中中国企业毋庸置疑会担任一个非常重要的角色。

说到机遇,每个企业都有自己不同的需要,有的需要海外技术,有的需要海外市场,有的需要海外品牌,大家各有各的需求,最主要的跟中国这个巨大的市场相结合。我今天作为律师结合日常境外帮客户投资过程当中看到的一些问题跟在座的各位分享,从实务方面对大家更有借鉴意义。

首先谈谈风险,最重要的是精准把这些风险识别出来,在识别风险的基础之上我们才能制订各种策略有效规避这种风险。大家都会遇到的一些风险,包括政治风险,像非洲或者其它民主法制不是非常发达的地区都会有一些政治风险。还有一种情况,中国跟某个国家在外交上在某一个时期出现问题,这也是需要我们考虑的。还有法律的风险,需要非常深入研究,比如每个国家对企业的准入制度是不同的,今天我们有些来自美国的演讲者,大家知道美国有一个外国投资审查委员会,对外国控股股权的交易尤其是涉及到非常核心的会危害或者潜在危害到美国国土安全的交易予以审查。大家知道三一重工(600031)还有华为都是有这方面的因素,但是并不表示美国政府不欢迎中国的投资,实际上从美国政府讲尤其是各个州政府对中国的投资还是非常欢迎的,大家要深入了解各国政府对外国投资人的准入政策。有时候会忽视掉的环保、劳工,其实都会对大家投资深入的时候带来之前没有想到的问题。我们有一个客户在波兰承建一条公路,它就忽略了当地环保法的规定,当地换播发规定对七种珍贵的两栖动物予以保护,意味着要给动物修出蛙类动物穿越马路的通道,仅这一项增加几千万元的成本,这个项目以违约告终,在当地造成比较坏的影响。在美国、欧洲还有很多国家劳工法都是要远远比中国的《劳动法》更为严苛,工会的力量绝对不可忽视,大家在做境外投资之前需要对各国法律予以深入了解。我们看到很多企业变得越来越成熟,而且非常关注投资目标国法律方面的规定,投资之前找律师进行深入调研。

还有将来融资中会不会遇到障碍,现在汇率变动的风险,之前的Michael Macaluso讲到人民币汇率变动带来的变化,还有对项目自身。很多中国企业之前在境外投资会选择已经进入破产程序的企业,这样觉得这个价格是非常合适的非常优惠的,他觉得自己可能在拿到这个项目之后有能力把已经濒临破产的公司很快带入到很好的上升渠道,这个只是我们主观的猜测而已。每个国家都有不同的规定,我们在中国的行为模式不可能完全复制到另一个国家,一个公司一个企业进入到破产的流程一定有它内在的问题,那么在我们不了解它为什么走到破产边缘的时候贸然去接手一个有各种各样问题的企业是非常危险的事情,其实我们也在帮助客户处理一些比如在巴西还有其它国家进入破产重组的法律程序。

合作伙伴也非常重要,虽然有些合作伙伴在海外喜欢独自投资。我们看到两个极端,一个是我自己去投资不找任何合作伙伴,这种情况我们并不是非常鼓励的,当地的合作伙伴有当地的资源有当地的渠道当地的信息,跟合适的当地伙伴合作对中国企业是非常有帮助的,有很多中国企业选择合作伙伴的时候没有审慎选择,可能听了在当地非常有威望人的介绍或者另外一个朋友推荐就贸然找到当地的合作伙伴,这种后果也是非常严重的。比如现在在做的在南美洲的破产清算,就因为它选错了合作伙伴,本来是非常好的企业,它的产品在当地占到14%的市场份额,但是就因为选错了合作伙伴,它自己派去的中方高管也背叛了中资企业,现在一团糟,一千多万美元的投资现在造成五亿人民币的大窟窿,非常麻烦。

之前有一些演讲嘉宾提到语言文化思维模式的障碍,这个看似跟商业条款不是特别有关联,但是我们看到很多交易的失败是败在这上面,语言当然不止是说英文、中文和其它语言的区别,还有文化思维模式的障碍。我们戏称我们是翻译,但是翻译的绝对不是语言这么复杂,其实文化的不同还有思维模式的不同,最后会直接导致交易的失败,或者说大家没有走到交易就谈崩了,或者并购整合过程当中不能成功完成整合,不能完成整合的话境外收购的项目其实不会给我们带来期待的收益。

我们在做一家央企在欧洲某国家要设一个合资企业,最初一轮谈判为了表示友好跟对方董事长说,虽然我们中方是大股东,但是将来在我们的合资企业中由你们来决定,这句话被写到谅解备忘录中,这条原封不动写到合资协议中。但是我们知道,在合资协议中肯定要资本多书决定的原则,不可能按照这种方式表决。对方消极停止了谈判,两个多月之后中资企业都不知道为什么对方消极不再推进这件事情,找到我们,我们跟对方深入做了工作,项目得以顺利进行,现在合资企业的产品已经开始生产。文化和思维模式是不可忽视的。

刚才提到了大家普遍遇到的风险,我们如何有效地去规避这些风险,如何制定出有效的风险防范政策?首先建议大家尽早聘请专业服务机构,专业服务机构包括律师、会计师、咨询事务所等等,我们最近在做的加拿大诉讼,买了加拿大风景非常棒的岛,配了移民名额,看起来是非常有吸引力的,前期也投入了很多,但是这个岛上的居民集体投票反对它在这个岛上做房地产开发,当然政府也是做出一个决议,不准它在这个岛上开发房地产。只考虑到商业的角度,没有考虑到当地的民众,我们虽然帮他们做诉讼,但是没有胜诉的把握,这是当地民众的权利。

请专业的税务师根据项目,目的国还有其它因素制定出合理的交易价格,帮助我们节约很多的税,实现合理避税和节税的目的。有很多不同的架构,我们在做的帮助企业回到中国税务降为0,善用土耳其还有香港还有卢森堡之间的多边税收规定。

还有尽职调查非常重要,很多中国企业忽略尽职调查的深度,尽调是非常重要的一个步骤,如果我们在尽调中发现了问题及时停住,对企业来讲是好事,大家不要觉得你尽调结果怎么这么不好,影响我之前再往前进行交易。这时候打住会帮助避免我们将来更多的损失。

法律文件上各项法律规定要非常深入全面,一旦有纠纷有什么问题都可以反过来依据合同或者其它约定有据可查来解决纠纷。还有管辖法律和争议解决方法非常重要,我们看到很多争议起来之后并没有规定国际仲裁或者其它有利于中国企业的争议解决方法,通常只能在当地法院解决纠纷,对中国企业也是非常不利的。如果我们介入的话,通常帮企业做一个国际仲裁条款。还有各国的反贿赂和反腐败法也是不可小视,尤其美国对于海外反贿赂是长臂管辖的原则,长到什么程度?举一个例子,合同双方都不是美国人,任何交易双方跟美国没有任何关系,但是哪怕一个电话是美国本土打出的美国都有权管辖,反贿赂的标准是大家想象不到的,比如吃一顿饭一千块钱我们觉得是很少的金额,在美国、欧洲国家就纳入到反贿赂的管辖范围之内。

国际化的管理团队,没有团队的话那么大家势必无法完成正常的经营。尤其很多民营企业收购之后把自己的儿子、女婿派到海外进行管理,会出现各种各样的问题。

盈科律师事务所现在是全球前五大律所,亚太排名第一,在国内有33家分所,32家海外律所,在座各位是有国际化经验的咨询管理公司,希望将来有合作机会。

谢谢大家!

(责任编辑:彭立睿 HF019)

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